在人民幣升值后，國際熱錢（外國机构投資）頻頻“光顧”印度股市。受此影響，盧比匯率不斷攀升。《金融時報》昨日援引經濟學家的話報道稱：“大量資金的涌入，推動盧比匯率升至近8年的高點，這將促使作風保守的印度央行推遲實現盧比全面自由兌換的進程。”同一時間，印度央行任命的匯率改革小組成員也表示：“印度不應允許盧比匯率自由浮動，必須保持一定的控制力以阻止資本外逃導致的任何重大危机。”該小組在去年9月提交的報告中，建議分3個階段在５年內使盧比實現可自由兌換。

　　對“熱錢”的過度依賴，已經成印度經濟軟肋。數据顯示，印度的外匯儲備已達到2000億美元，流入的非外國直接投資占印度外匯儲備增加額的75%。令市場擔心的是，一旦外國投資者蜂擁离場，印度經濟可能會大受沖擊。資金的大舉离場，可能引發資產价格急劇下跌，股市和地產价格可能大幅回調。

　　以歷史為証，2006年5月12日開始，外國机构投資者減持了印度股票，印度股市出現大幅下挫。5月11日孟買股市創下歷史新高之后的11個交易日內，外國基金淨賣出价值24億美元的印度股票。

　　對于印度近期的經濟走勢，JP摩根經濟學家拉吉•馬利克表示：“該國越來越依賴潛在波動性較大的資本流入來彌補不斷擴大的經常賬戶赤字，這令人擔憂。”由于印度2006-2007財年的經常賬戶赤字仍可能占到GDP的3.6％(相當于304億美元)，政府很難承受得起外國資本流入大幅減少的后果。日前，亞洲開發銀行也發出警告稱，“考慮到這些資本流動潛在的波動性，這不僅引發了人們的一些擔憂，同時還表明印度有必要改善外國直接投資的環境”。

　　在此背景下，解決印度外國直接投資匱乏的問題顯得日益緊迫。印度頂尖經濟學家之一比馬爾•迦蘭在最近的一篇評論中寫道：“在印度，外國直接投資的份額居于全球最低水平，相對于國家的經濟規模，顯得無足輕重。”

    （本報實習生 艾家靜）